Accel capta US$ 550 milhões para fundo na Índia focado em aplicações de IA

A gestora de capital de risco Accel anunciou o fechamento de um novo fundo de US$ 550 milhões dedicado ao mercado da Índia, apenas 19 meses após a captação de seu veículo anterior no país. A operação foi concluída em poucas semanas e com excesso de demanda (oversubscribed), integrando uma estratégia global coordenada que levantou um total de US$ 3,5 bilhões em múltiplos veículos de investimento simultâneos.

A captação acelerada ocorreu mesmo com a Accel mantendo mais de 55% dos recursos não investidos de seu fundo indiano anterior, que possuía um montante total de US$ 650 milhões. De acordo com informações fornecidas por fontes ligadas à firma, a existência dessa reserva substancial de capital não impediu o interesse maciço dos investidores pelo novo veículo.

A tese central do fundo baseia-se na leitura de que a próxima onda de inovação indiana será impulsionada pela inteligência artificial atuando como tecnologia horizontal. O sócio da Accel, Shekhar Kirani, explicou que os recursos serão direcionados para setores tradicionais integrados à IA, abrangendo internet de consumo, tecnologia financeira (fintech), manufatura avançada e tecnologia profunda (deep tech).

Há uma quantidade significativa de dinheiro disponível no mercado para investimentos em estágio inicial nas categorias em que sempre investimos — IA, consumo, fintech e agora manufatura avançada e deep tech. Continuaremos a investir buscando os melhores vencedores locais para transformá-los em sucessos globais.

Os aportes práticos a partir do novo montante de US$ 550 milhões devem começar apenas em 2027. Até essa data, a Accel continuará utilizando os recursos remanescentes de seu fundo anterior de US$ 650 milhões para liderar rodadas no ecossistema local.

Aposta na camada de aplicação

Diferente do ecossistema norte-americano focado no desenvolvimento de modelos de linguagem de grande porte (LLMs), a estratégia da Accel para a Índia foca na camada de aplicação. A análise interna indica que o país perdeu a primeira onda de fundadores de modelos de fundação, mas possui enorme vantagem na criação de softwares corporativos e produtos de consumo construídos sobre infraestruturas existentes como as da OpenAI e Anthropic.

O sócio da Accel, Prayank Swaroop, destacou que os pioneiros do setor focaram no desenvolvimento básico de LLMs, abrindo espaço para a criação de soluções utilitárias de grande valor. Os empreendedores indianos estão combinando competências técnicas de engenharia de software com conhecimentos históricos de prestação de serviços para resolver gargalos corporativos complexos.

Os primeiros a se moverem focaram no lado dos LLMs, mas há uma oportunidade significativa na camada de aplicação.

Essa abordagem atende especialmente a setores corporativos nos quais a supervisão humana ainda é um elemento essencial para a validação de processos e conformidade operacional, criando produtos B2B com alta retenção de clientes.

Casos práticos de inteligência artificial

Um dos exemplos práticos da tese defendida pela Accel é a startup RapidClaims, financiada pela gestora. A empresa utiliza inteligência artificial para automatizar o processo de codificação médica voltado a provedores de saúde nos Estados Unidos. Ao unir algoritmos de IA ao conhecimento do domínio médico, a plataforma atinge uma precisão de codificação de aproximadamente 95%.

O modelo da RapidClaims substitui ou otimiza operações que historicamente dependiam de trabalho humano terceirizado concentrado na Índia e nas Filipinas. O sócio Shekhar Kirani citou o caso para ilustrar como a inteligência artificial transforma serviços tradicionais de exportação de mão de obra em exportação de software de alto valor agregado.

Do lado do consumo interno, o sócio Barath Shankar Subramanian apontou que a adoção de IA no mercado doméstico indiano cresce em ritmo acelerado. Empresas globais como OpenAI e Anthropic já identificaram a Índia como seu maior mercado em número de usuários fora dos Estados Unidos. Além disso, a plataforma de desenvolvimento de código Cursor revelou que a Índia se tornou um dos seus mercados de maior crescimento e sua maior base de usuários avançados (power users).

Movimentação global do capital de risco

A captação da Accel faz parte de uma movimentação mais ampla dos grandes players de capital de risco no ecossistema indiano. Recentemente, a Peak XV Partners (antiga operação da Sequoia Capital na região) levantou US$ 1,3 bilhão focado na Índia e no Sudeste Asiático. Paralelamente, a General Catalyst assumiu o compromisso de investir US$ 5 bilhões no mercado indiano ao longo dos próximos cinco anos, enquanto a Lightspeed Venture Partners estrutura um novo fundo regional estimado entre US$ 300 milhões e US$ 350 milhões.

Essa renovação de apetite dos fundos internacionais reflete uma evolução maturacional dos empreendedores locais. Segundo Shekhar Kirani, a qualidade dos fundadores e a ambição dos projetos atuais superam significativamente o padrão observado em anos anteriores no ecossistema da Índia.

A estrutura do levantamento global de US$ 3,5 bilhões da Accel envolveu quatro veículos simultâneos: o fundo indiano de US$ 550 milhões, fundos dedicados aos Estados Unidos e Europa, e um veículo global de crescimento (growth fund) de US$ 1,35 bilhão. Esse fundo de crescimento tem o objetivo de aportar capital de acompanhamento em empresas promissoras originadas em qualquer um dos fundos regionais.

Comparado a vários anos atrás, a qualidade das ideias e dos fundadores é significativamente melhor do que tudo o que já vimos antes.

A escolha por realizar a captação de forma coordenada atendeu a pedidos dos próprios investidores institucionais (LPs), que preferiram avaliar a plataforma global da Accel em um processo único e integrado, em vez de analisar captações regionais dispersas no tempo.

Estratégia de investimento na fase inicial

Apesar da escala do fundo global de crescimento de US$ 1,35 bilhão, a Accel mantém o foco em investir no estágio inicial das startups. A firma assina o primeiro cheque institucional em aproximadamente 80% das empresas de seu portfólio, mantendo o modelo que aplicou em investimentos históricos no ecossistema indiano, como Flipkart, Swiggy, Freshworks e Zetwerk.

A preservação dessa estratégia prévia permite que a gestora acompanhe as empresas desde a fundação até uma eventual abertura de capital (IPO). O modelo de entrada precoce reduz o custo médio de aquisição de participação acionária em negócios que escalam globalmente.

Com a previsão de implantar o novo capital de US$ 550 milhões a partir de 2027, a Accel consolida sua posição em um mercado competitivo que atrai cada vez mais atenção dos fundos globais dispostos a financiar soluções de software orientadas por IA.

Perspectivas para o ecossistema brasileiro

A movimentação da Accel na Índia oferece paralelos importantes para o ecossistema de venture capital e inteligência artificial no Brasil. Assim como a Índia, o mercado brasileiro não focou no desenvolvimento de grandes modelos fundacionais como o GPT-4 da OpenAI ou os modelos da Anthropic, concentrando suas oportunidades no desenvolvimento de aplicações B2B e verticais específicas de negócios.

Setores altamente regulados e intensivos em serviços no Brasil, como saúde, fintechs e agronegócio, apresentam dinâmica semelhante à observada em startups como a RapidClaims. A utilização de engenharia local para construir soluções de automação sobre plataformas de IA existentes desponta como o caminho mais viável de tração para fundadores brasileiros diante do capital global.

A preferência declarada da Accel por liderar rodadas iniciais e assinar cerca de 80% dos primeiros cheques institucionais sinaliza uma tendência para mercados emergentes: fundos globais priorizam governança na fase de formação, evitando valuations inflacionados no estágio tardio enquanto monitoram métricas concretas de adoção de tecnologia.